投资要点： 行情回顾：农林牧渔行业跑输对标指数。根据Wind 数据统计，2024 年2 月，农林牧渔（中信）指数上涨6.76%，在中信一级30 个行业中排第17 位；同期沪深300 指数上涨9.35%，农林牧渔跑输对标指数2.59pcts。从子行业来看，2 月宠物食品板块涨幅居前；水产捕捞板块迎来回调，跌幅居前。 生猪养殖：2024 年2 月全国生猪均价14.70 元/kg，环比+4.05%，同比-0.34%。1 月末猪价拉涨后，生猪出栏积极性增强，但是需求不振，2 月猪价震荡下行。整体来看，生猪整体供应宽松，是导致猪价旺季不旺的主要原因。目前我国生猪产能仍然较为充足，能繁母猪的产能去化未反应至生猪出栏层面。随着猪价的长期低位运行，产能去化仍为行业主旋律，预计2024 年下半年生猪供需关系有望发生逆转，打开猪价反弹空间。 白羽鸡：2024 年2 月份毛鸡均价8.03 元/公斤，环比+1.5%，同比-17.8%；鸡苗均价4.38 元/羽，环比+73.1%，同比+3.3%。据博亚和讯家禽生产和产量预测系统统计，2024 年2 月份肉鸡出栏量环比下降38.88%，环比降幅扩大；同比下降28.03%，同比由增转降。预计2024 年全年肉鸡平均价格将同比上涨，叠加成本压力缓解，有望推动养殖行业利润弹性逐步释放，行业相关上市公司盈利水平将持续改善。 种业：近年来行业法规和配套政策密集出台，生物育种商业化政策明朗。种植业估值处于历史相对低位，前期负面情绪释放完成，面对生物育种潜在市场空间，当前种业板块具备明显投资价值。2023 年末，我国首批转基因玉米、大豆生产经营许可证已经发放，相关上市公司有望受益于行业集中度和利润率双重提升。 宠物食品：短期来看，中国宠物食品出口数据回暖，由于2023 年上半年基数较低，预计相关公司基本面有望迎来改善；长期来看，我们认为养宠家庭渗透率的持续提升和养宠家庭平均消费水平的进步，将是推动我国宠物经济稳步增长的主要驱动因素。 投资建议：目前行业市盈率、市净率均低于历史估值中枢，处于相对低位，未来有望迎来估值回归，维持行业“强于大市”的投资评级。建议关注牧原股份（002714）、圣农发展（002299）、大北农（002385）、秋乐种业（831087）、乖宝宠物（301498）、中宠股份（002891）、佩蒂股份（300673）。 风险提示：畜禽价格大幅波动，粮价大幅波动，动物疫病的发生；我国生物育种商业化应用不及预期；食品安全问题，自然灾害事件。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

3月15日，国家统计局公布2月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。

共有59个城市新建商品住宅售价指数环比下降，较1月份56城增加3城；3个城市持平；8个城市环比上涨，相比1月份11城减少3城。其中，天津、无锡、北海涨幅0.4%领跑，西安涨幅0.3%。而南京以跌幅1.1%领跌，湛江跌幅1%，襄阳、泸州跌幅0.9%。

　　国家统计局数据显示，2024年2月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅总体继续收窄、同比继续下降。

　　2月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。其中，北京、广州和深圳分别下降0.1%、0.8%和0.5%，上海上涨0.2%。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。2月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.8%，降幅比上月收窄0.2个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降0.9%、0.6%、1.0%和0.5%。二线城市二手住宅销售价格环比下降0.6%，降幅与上月相同。三线城市二手住宅销售价格环比下降0.6%，降幅比上月收窄0.1个百分点。

2月份CPI同比由负转正，食品和服务价格上涨成为主要推手，但3月份服务消费价格和猪肉价格可能面临季节性回调，CPI增速或将回落。

2月份CPI环比增长1%，同比由上月的下降0.8%转为上涨0.7%，显示出物价水平的快速回升。其中，核心CPI同比上涨1.2%，为2022年2月以来的最高涨幅。

2月份CPI的超预期回升主要得益于服务消费的强劲表现，特别是春节期间的旅游和餐饮服务需求激增。然而，随着春节效应的消退，服务消费价格和猪肉价格预计将出现季节性回落。

从食品价格来看，2月份食品CPI环比上涨3.3%，其中鲜菜、猪肉、水产品和鲜果价格分别上涨12.7%、7.2%、6.2%和4.3%，共同推动CPI上涨约0.58个百分点。非食品价格方面，国内汽油价格受国际油价上涨影响，环比上涨2.0%。

3月7日，克明食品发布控股子公司阿克苏兴疆牧歌食品股份有限公司（以下简称“兴疆牧歌”）2月畜禽销售情况，当月销售生猪2.59万头，环比下降39.31%，同比下降52.39%；销售收入2724.03万元，环比下降43.71%，同比下降49.47%。

　　螺纹钢：

　　昨日螺纹盘面弱势整理，截止日盘螺纹2405合约收盘价格为3712元/吨，较上一交易日收盘价格下跌11元/吨，跌幅为0.3%，持仓增加1.52万手。现货价格小幅下跌，成交维持低位，唐山市场钢坯价格下跌20元/吨至3480元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格下跌20元/吨至3710元/吨，全国建材成交量为9.45万吨。据钢谷网数据，本周全国建材产量回升6.03万吨至361.21万吨，社库增加47.42万吨至1213.36万吨，厂库增加21.22万吨至783.06万吨，表需增加42.78万吨至292.57万吨。建材产量小幅回升，库存继续明显累积，表需回升，数据表现偏弱。据百年建筑统计，截至3月5日（农历正月廿五），百年建筑调研全国10094个工地开复工率62.9%，农历同比减少13.6个百分点；劳务上工率57.5%，农历同比下降10.7个百分点；资金到位率44.7%，环比提升3.1个百分点。工地开复工率及劳务上工率总体表现偏弱，显示今年春节后终端需求恢复相对较为缓慢。短期螺纹盘面表现弱势整理为主。

　　蛋白粕：

　　周三，CBOT大豆下挫，盘中震荡，价格维持在三年低位。近期天气利于巴西大豆收割。南美产量机构预期分歧大，市场等着美国农业部指引。市场等待周五报告，预计美豆库存上调、南美大豆产量下调。国内方面，豆粕期货回落。现货挺价乏力，期货多头追涨氛围不弄，豆粕价格回落。终端成交放量，国内油厂压榨量正常，本周豆粕预计去库。操作上，短线参与。

 

黄金价格续创历史新高。

2月中旬以来，国内外金价连续上涨，吸引投资者广泛关注。当地时间3月6日，COMEX黄金盘中一度突破2160美元/盎司，刷新历史新高，伦敦现货黄金盘中最高达到2152.24美元/盎司，超过去年年底的盘中高位，同样创下历史新高。

国内方面，昨日沪金价格首次突破500元/克大关，夜盘再度上涨0.76%，收盘报503.5元/克，本月以来已累计上涨4%以上。

快讯摘要

拓邦股份：储能业务2023年四季度环比逐步恢复增长证券时报e公司讯，拓邦股份近期接受机构调研时表示，储能业务随着行业库存消耗，2023年四季度环比逐步恢复增长，随着储能业务中非电池形态的产...